La création monétaire désigne l’émission de monnaie utilisable pour régler des paiements, principalement la monnaie de banque centrale par l’Eurosystème et la monnaie scripturale par les banques commerciales lorsqu’elles accordent des crédits.
Le mécanisme de la création monétaire
Dans la zone euro, la création monétaire est un processus fondamental qui permet à l’économie de fonctionner. Elle est principalement le fait des banques commerciales qui créent de la monnaie scripturale. Ce mécanisme se produit lorsqu’une banque accorde un crédit à un client, qu’il s’agisse d’un particulier ou d’une entreprise. Au lieu de puiser dans un stock de monnaie préexistant, la banque inscrit simultanément un actif (le prêt accordé) et un passif (le dépôt du client) dans ses comptes. Le client voit ainsi son compte bancaire crédité d’une somme qu’il peut immédiatement utiliser pour ses paiements, créant de fait de la nouvelle monnaie dans l’économie France Epargne.
Les réserves obligatoires, que les banques détiennent auprès de la banque centrale, jouent un rôle important mais ne sont pas le moteur direct de la création monétaire. Elles servent principalement de contrainte prudentielle et de liquidité, facilitant le règlement interbancaire et assurant la stabilité du système. Contrairement à une idée reçue, elles ne fonctionnent pas comme un mécanisme simple où « un euro de réserve » équivaudrait à « un euro de crédit ». Le volume de crédit bancaire est plutôt limité par des facteurs tels que la demande de crédit solvable, la gestion du risque par les banques, leur liquidité et les règles prudentielles en vigueur France Epargne.
L’euro numérique et la création monétaire
Le projet d’euro numérique, s’il est effectivement émis, introduirait une nouvelle forme de monnaie, mais il ne remplacerait pas le mécanisme de création monétaire privée par les banques commerciales. L’euro numérique serait une monnaie de banque centrale, c’est-à-dire un passif de l’Eurosystème (la Banque Centrale Européenne et les banques centrales nationales de la zone euro), et non une création monétaire bancaire privée BCE, Euronews. Il s’agirait d’une forme numérique de monnaie publique, accessible au grand public pour les paiements, offrant une nouvelle option de paiement sécurisée et souveraine Euronews, Cyriljarnias.
La BCE a d’ailleurs réaffirmé le 17 juillet 2026 que le digital euro serait « public money in digital form » (monnaie publique sous forme numérique) Coindesk. Cette nouvelle forme de monnaie coexisterait avec la monnaie scripturale des banques commerciales et les espèces, sans les supprimer. Elle viserait à compléter le paysage monétaire existant, et non à le remplacer automatiquement Euronews, Cyriljarnias.
Le calendrier et les étapes du projet d’euro numérique
Le projet d’euro numérique progresse selon un calendrier précis, bien que conditionnel:
- CONFIRMÉ: Le 24 juillet 2026, le Conseil des gouverneurs de la BCE a décidé de poursuivre les travaux liés à l’euro numérique, notamment en sélectionnant des prestataires pour un pilote technique BCE, Euronews.
- CONFIRMÉ: Le 14 juillet 2026, la BCE a retenu 36 prestataires de services de paiement pour participer à un programme pilote Euronews, Bankverse, Cyriljarnias, Epochtimes.
- CONFIRMÉ: Le 22 juillet 2026, le Conseil des gouverneurs de la BCE a pris note des progrès réalisés dans les phases-clés du projet entre novembre 2025 et avril 2026, ainsi que des prochaines étapes envisagées BCE. La BCE indique que le projet reste « en bonne voie » sur le plan budgétaire et en termes de calendrier BCE.
- CONFIRMÉ: Le programme pilote est annoncé pour le second semestre 2027 et devrait durer 12 mois Euronews, Bankverse, Cyriljarnias, Epochtimes.
- ENVISAGÉ: Une capacité de première émission potentielle en 2029 est visée par la BCE. Cependant, cette échéance est strictement conditionnelle à l’adoption du règlement européen et à une décision finale du Conseil des gouverneurs de la BCE Euronews, Bankverse, Cyriljarnias, Synapx.
- EN DISCUSSION: Le lancement effectif de l’euro numérique n’est pas confirmé à ce stade et dépend des négociations entre le Parlement européen, le Conseil et la Commission pour l’adoption du cadre réglementaire européen Euronews, Bankverse, Cyriljarnias.
Il est essentiel de distinguer la création monétaire de l’émission d’un euro numérique. La création monétaire est un concept économique général décrivant comment la monnaie est générée dans le système financier, principalement par le crédit bancaire. L’euro numérique, quant à lui, est un instrument spécifique en cours de préparation par l’Eurosystème, qui serait une forme numérique de monnaie de banque centrale BCE, Coindesk.
De même, le projet pilote de l’euro numérique, qui implique la sélection de prestataires et des tests techniques, ne doit pas être confondu avec un lancement au public. Il s’agit d’une phase d’expérimentation et de préparation, et non d’une mise à disposition immédiate pour les consommateurs Bankverse, Cyriljarnias, Epochtimes. Enfin, l’euro numérique ne doit pas être assimilé à une cryptomonnaie; il s’agit d’une monnaie de banque centrale officielle, et non d’un actif privé décentralisé Coindesk.
En résumé
La création monétaire est le processus par lequel les banques commerciales génèrent de la monnaie scripturale en accordant des crédits, un mécanisme distinct du rôle des réserves bancaires. L’euro numérique, s’il est émis, serait une monnaie de banque centrale numérique, complétant le système actuel sans remplacer la création monétaire privée.
Le projet est en phase de préparation avancée, avec un pilote technique annoncé pour le second semestre 2027 et une première émission potentielle envisagée pour 2029, sous réserve de l’adoption du cadre législatif européen et d’une décision finale de la BCE.
euro-numerique.org est un média indépendant, non affilié à la BCE. Les informations publiées ne constituent pas un conseil financier.
MNBCGlossaireMonnaie fiduciaireGlossaireMonnaie scripturaleGlossaireCours légalGlossaireMonnaie fiduciaire et scripturale : les trois formes de monnaie expliqueesGuideReglement MiCA et euro numerique : deux textes europeens a ne pas confondreGuide
Monnaie scripturaleGuideMonnaie fiduciaireGuideLimite de detention : pourquoi un plafond sur l’euro numerique et comment le cGuideCreation monetaire : qui fabrique l’argent et ce que l’euro numerique y changeGuideDesintermediation bancaire : le risque que l’euro numerique fait peser sur lesGuideEuro numérique : 20 questions-réponsesGuide