L’euro numérique renforcerait-il la concurrence bancaire ?

Un objectif de concurrence, pas un résultat acquis

La distinction essentielle est celle entre l’ambition du projet et ses effets observables. L’euro numérique est présenté comme une option de paiement européenne utilisable dans l’ensemble de la zone euro. Une infrastructure commune pourrait offrir une autre possibilité de paiement et réduire la dépendance à des solutions privées ou internationales. Cela constitue une perspective de concurrence accrue, sans permettre de conclure que cette concurrence serait automatiquement renforcée. BCE

CONFIRMÉ: l’euro numérique n’est pas encore émis dans l’état des lieux du dossier arrêté au 21 octobre 2026. Il n’est donc pas possible de lui attribuer une amélioration déjà constatée de la concurrence bancaire. ENVISAGÉ: son introduction pourrait modifier les conditions dans lesquelles les banques et les prestataires proposent leurs services de paiement. L’ampleur de cet effet reste incertaine.

Comment une infrastructure commune pourrait-elle favoriser la concurrence?

Le mécanisme envisagé repose sur une forme numérique de monnaie de banque centrale, destinée aux paiements de détail et proposée en complément des espèces. L’infrastructure de monnaie serait fournie par l’Eurosystème. Des banques et d’autres prestataires pourraient proposer les services permettant de l’utiliser, comme l’accès à un portefeuille ou des fonctions de paiement. Parlement européen

L’effet concurrentiel attendu concerne ainsi d’abord les moyens de paiement et les services associés. L’existence d’une option européenne commune pourrait réduire la dépendance à certaines solutions privées ou internationales. Mais la mise à disposition d’une infrastructure ne suffit pas à établir son effet réel: celui-ci dépendrait de son utilisation et de la manière dont les prestataires construiraient leurs services autour d’elle.

Pour répondre précisément à la question, il faut donc distinguer concurrence dans les paiements et concurrence bancaire dans son ensemble. Le dossier expose un mécanisme possible pour la première. Il ne démontre pas une transformation générale de la seconde.

Quel rôle restera-t-il aux banques commerciales?

Dans l’organisation envisagée, les banques pourraient fournir des services de distribution et de paiement liés à l’euro numérique, tandis que l’Eurosystème fournirait l’infrastructure de monnaie. Les autres prestataires de paiement seraient également concernés par la préparation de ces services. Cette répartition décrit une architecture possible; ses modalités finales ne sont pas établies par une législation adoptée. Parlement européen

Pour vous, la question concrète serait donc celle des services effectivement accessibles et des prestataires qui les proposeraient. Les règles retenues et leur mise en œuvre seraient déterminantes pour apprécier la concurrence. Le dossier ne permet pas d’annoncer quels établissements en bénéficieraient, ni de mesurer à l’avance les changements pour les utilisateurs.

Pourquoi la question des dépôts bancaires compte-t-elle?

Le débat ne porte pas uniquement sur l’ajout d’un moyen de paiement. Il concerne aussi le risque de transferts importants de dépôts hors des banques. La limitation des montants détenus en euros numériques est évoquée comme un moyen de réduire ce risque. Ce sujet fait partie des paramètres susceptibles d’encadrer les effets du projet sur les banques. BCE

ENVISAGÉ OU EN DISCUSSION: une limite de détention pourrait participer à cet encadrement. En revanche, aucun plafond définitif ne peut être présenté comme confirmé sur la base du dossier. Les paramètres dépendraient du texte final et des décisions d’application. Il serait donc prématuré de chiffrer les transferts possibles ou leurs conséquences sur la concurrence entre banques.

Quelles décisions conditionnent encore ces effets?

Le cadre législatif et la décision d’émission sont deux étapes distinctes. La Commission européenne a présenté sa proposition de règlement le 28 juin 2023. Le Conseil de l’Union européenne a arrêté sa position de négociation en décembre 2025, puis le Parlement européen en juillet 2026. Dans l’état des lieux fourni, les négociations entre institutions, appelées trilogues, sont en cours. Une proposition de règlement n’est pas une loi en vigueur. Parlement européen

La BCE a annoncé une phase de préparation en novembre 2023, puis décidé, le 30 octobre 2025, de passer à l’étape suivante du projet. La poursuite des préparatifs ne constitue pas une décision d’émission. Le Conseil des gouverneurs ne déciderait de l’émission qu’après l’adoption de la législation.

Le calendrier présenté reste conditionnel: un pilote de 12 mois est prévu à partir du second semestre 2027, sous réserve des conditions nécessaires. La BCE vise une capacité à procéder à une première émission éventuelle en 2029 si le processus législatif avance selon le calendrier envisagé. Ces préparatifs ne garantissent ni le lancement ni ses effets concurrentiels. BCE

En résumé

L’euro numérique pourrait favoriser la concurrence dans les paiements grâce à une option européenne commune, distribuée avec l’intervention envisagée des banques et d’autres prestataires. Son effet sur la concurrence bancaire dépendrait toutefois des règles définitives, de son adoption et de sa mise en œuvre. Son émission reste soumise à l’adoption d’une législation et à une décision ultérieure de la BCE.

euro-numerique.org est un média indépendant, non affilié à la BCE. Les informations publiées ne constituent pas un conseil financier.