En quoi l’euro numérique diffère-t-il d’un stablecoin ?

L’euro numérique: une monnaie publique pour l’ère numérique

L’euro numérique est un projet de monnaie numérique de banque centrale (MNBC) initié par la Banque Centrale Européenne (BCE) et l’Eurosystème. Son objectif est de compléter les billets et pièces en euro, en offrant un moyen de paiement public pour toutes les transactions numériques au sein de la zone euro BCE. Il s’agit donc d’un passif de banque centrale, bénéficiant de la confiance et de la garantie de l’institution monétaire.

La BCE prépare activement l’éventuelle émission de cet euro numérique, dont le Conseil des gouverneurs a pris note des progrès le 22 juillet 2026, confirmant que le projet reste en bonne voie sur le plan budgétaire et du calendrier BCE. Les négociations législatives européennes concernant le cadre juridique de l’euro numérique devraient se conclure avant fin 2026 BCE.

Les stablecoins: des actifs numériques privés

À l’inverse, un stablecoin est généralement un jeton émis par un acteur privé, qu’il s’agisse d’une entreprise ou d’un consortium. Sa valeur est adossée à un actif de référence, tel qu’une monnaie fiduciaire (comme le dollar américain), un panier d’actifs ou des matières premières. Il s’agit donc d’un actif numérique privé, dont la garantie dépend de la qualité des réserves détenues par l’émetteur, de sa gouvernance et du cadre réglementaire auquel il est soumis.

Les stablecoins sont souvent utilisés comme instruments de marché privés, facilitant les transferts, les échanges de cryptomonnaies ou certains paiements spécifiques dans l’écosystème des actifs numériques. Leur objectif n’est pas de servir de moyen de paiement public universel, mais plutôt de fournir une stabilité de valeur dans un environnement volatile BCE.

Les différences fondamentales entre euro numérique et stablecoin

La distinction entre l’euro numérique et un stablecoin repose sur plusieurs piliers essentiels, principalement liés à leur nature, leur émetteur et leur objectif:

• Émetteur: L’euro numérique serait émis par la BCE et l’Eurosystème, garantissant son statut de monnaie de banque centrale. Un stablecoin est, lui, émis par un acteur privé.
• Nature juridique: L’euro numérique serait un passif de banque centrale, au même titre que les billets de banque. Un stablecoin est un actif numérique privé, adossé à des réserves ou à un panier d’actifs.
• Objectif: L’euro numérique vise à être un moyen de paiement public pour toutes les transactions numériques dans la zone euro. Les stablecoins sont des instruments de marché privés, souvent utilisés pour des transferts, des échanges de cryptomonnaies ou des paiements spécifiques.
• Garantie: La valeur de l’euro numérique serait adossée à la confiance dans la banque centrale et à la stabilité de l’euro. La valeur d’un stablecoin dépend de la qualité des réserves de son émetteur, de sa gouvernance et du cadre réglementaire applicable BCE.

Le calendrier de l’euro numérique: un projet en cours de développement

Bien que l’euro numérique ne soit pas encore une réalité tangible, son développement progresse par étapes. La BCE prévoit qu’un pilote pourrait être lancé en 2027, afin de tester les modalités opérationnelles, la participation des prestataires de paiement et des banques centrales nationales BCE. Ce pilote permettra d’affiner les modalités concrètes de distribution, d’usage hors ligne et l’architecture technique du futur euro numérique.

Un calendrier de première émission en 2029 circule dans les documents et communications liés au projet. Cependant, il est important de souligner que cette date reste conditionnelle à l’adoption du règlement européen et aux décisions finales des institutions compétentes de l’Eurosystème Synapx. La décision finale d’émission effective n’a pas encore été prise par la BCE BCE.

En résumé

L’euro numérique et les stablecoins représentent deux approches fondamentalement différentes de la monnaie numérique. Le premier est un projet de monnaie de banque centrale, émis et garanti par l’Eurosystème, visant à compléter les espèces et à servir de moyen de paiement public. Les seconds sont des jetons numériques privés, émis par des acteurs commerciaux et adossés à des actifs, dont la stabilité dépend de la gestion de leurs réserves. La distinction clé réside dans l’émetteur, le statut juridique et l’objectif de ces monnaies numériques.

euro-numerique.org est un média indépendant, non affilié à la BCE. Les informations publiées ne constituent pas un conseil financier.