L’euro numérique rapportera-t-il des intérêts ?

La question est fréquente et la réponse, selon la Banque Centrale Européenne (BCE), est claire et confirmée : l’euro numérique ne rapportera pas d’intérêts aux particuliers. Conçu comme un moyen de paiement moderne et sécurisé, il n’a pas vocation à devenir un produit d’épargne ou un placement financier. Cette décision est au cœur de sa conception et vise à préserver la stabilité du système financier de la zone euro.

L’euro numérique : un moyen de paiement sans rémunération

L’euro numérique est envisagé comme une forme numérique de monnaie de banque centrale, émise par l’Eurosystème (la BCE et les banques centrales nationales de la zone euro). Il est destiné à coexister avec les billets et pièces, offrant une option de paiement électronique accessible à tous. La BCE le présente comme un bien public, un outil de paiement conçu pour être aussi simple d’utilisation que les espèces pour les transactions quotidiennes. BCE

Sur la question des intérêts, la position officielle est sans équivoque : aucun intérêt ne serait versé sur les avoirs en euros numériques. La BCE a explicitement déclaré qu’elle n’avait pas l’intention de développer un euro numérique rémunéré, ni au lancement ni dans un avenir prévisible. Cette absence de rémunération est comparée à celle des billets de banque, qui ne portent pas non plus d’intérêt. Ainsi, détenir des euros numériques dans un portefeuille dédié ne produirait aucun rendement, qu’il soit positif ou négatif. L’objectif est de cantonner l’euro numérique à sa fonction de paiement, en l’écartant de la fonction d’épargne.

Les raisons d’un choix stratégique de la BCE

Le choix de ne pas rémunérer l’euro numérique est délibéré et repose sur plusieurs arguments stratégiques avancés par la BCE et d’autres institutions. La principale préoccupation est d’éviter la désintermédiation bancaire. Si l’euro numérique rapportait des intérêts, il pourrait devenir un produit d’épargne attractif, susceptible de concurrencer directement les dépôts bancaires traditionnels. Les épargnants pourraient être tentés de transférer massivement leur argent des banques commerciales vers la monnaie de banque centrale, surtout en période de stress financier.

Une telle fuite des dépôts priverait les banques commerciales d’une ressource essentielle pour financer les crédits à l’économie (prêts aux ménages et aux entreprises). En restant à zéro intérêt, l’euro numérique évite de déstabiliser le financement de l’économie et de fragiliser le système bancaire. Ce faisant, il maintient une distinction claire entre les fonctions de paiement et d’épargne. Les livrets, comptes rémunérés et autres placements bancaires resteraient les outils appropriés pour l’épargne, tandis que l’euro numérique servirait de complément aux espèces pour les paiements quotidiens. Source

Fonctionnement et acteurs : un rôle complémentaire, pas concurrent

Le mécanisme de fonctionnement envisagé pour l’euro numérique illustre son rôle complémentaire. La BCE et les banques centrales nationales de l’Eurosystème seraient les émetteurs de cette monnaie numérique. Cependant, sa distribution aux utilisateurs finaux serait assurée par les banques commerciales et d’autres prestataires de services de paiement. Les particuliers pourraient détenir des euros numériques dans un portefeuille numérique et les utiliser pour des paiements en magasin, en ligne ou entre particuliers.

Les fonctionnalités de base de l’euro numérique seraient gratuites pour les particuliers, et l’Eurosystème ne prélèverait pas de frais sur les transactions. Ce modèle renforce l’idée d’un bien public, accessible et facile d’utilisation. Vie-publique.fr

L’absence de rémunération est également liée à la notion de plafond de détention. Plusieurs sources institutionnelles évoquent l’instauration d’un plafond pour limiter les montants qu’un particulier pourrait conserver en euros numériques. Des ordres de grandeur comme 3 000 euros ont été mentionnés, mais il est important de noter que ce paramétrage est encore envisagé et non définitivement figé. L’objectif de ce plafond, combiné à l’absence d’intérêts, est de renforcer la nature de l’euro numérique comme outil de paiement quotidien, et non comme une réserve de valeur concurrente de l’épargne bancaire.

Ce qui est confirmé et ce qui reste à préciser

Il est crucial de distinguer les aspects du projet d’euro numérique qui sont déjà confirmés par la BCE de ceux qui sont encore en discussion ou en phase d’étude. Cette distinction est essentielle pour comprendre l’état actuel du projet et éviter toute spéculation.

• Confirmé :
  • L’euro numérique serait une monnaie de banque centrale.
  • Il aurait vocation à coexister avec les billets et pièces.
  • Son usage de base serait gratuit pour les particuliers.
  • Il ne serait pas rémunéré, comme les espèces. Eur-Lex
• Envisagé ou encore discuté :
  • Les modalités précises du plafond de détention et son montant exact.
  • Les détails finaux concernant la confidentialité des transactions.
  • Les mécanismes exacts de distribution, de compensation et le rôle précis des banques.
  • Le calendrier final de lancement, qui dépendra du processus législatif européen et de la décision politique définitive.

Le projet d’euro numérique est en constante évolution, et si les principes fondamentaux comme l’absence de rémunération sont établis, de nombreux détails pratiques et réglementaires sont encore en cours d’élaboration par le Parlement européen, le Conseil et la BCE.

En résumé

L’euro numérique, tel que conçu par la BCE, ne rapportera aucun intérêt aux particuliers. Ce choix délibéré vise à en faire un moyen de paiement numérique, un équivalent des espèces, sans concurrencer les produits d’épargne traditionnels ni fragiliser le système bancaire. Associé à un plafond de détention envisagé, cette absence de rémunération garantit que l’euro numérique remplira son rôle de complément aux moyens de paiement existants, sans devenir une alternative aux placements financiers.